USDT这颗“神秘”的超级炸弹会不会引爆？

USDT再次站在舆论的风口浪尖。

最近，有传言称USDT即将崩盘。 昨天，社交媒体用户发现 Tether 删除了之前关于代币完全由美元支持的声明。 对此，节点资本创始人杜军在朋友圈发问：“USDT这颗超级炸弹什么时候引爆？”

网友fhrp给出了专业意见，市场决定USDT是否崩盘，而不是Bitfinex的资金储备状况。 总的来说，大多数人对USDT的误解，它的“神秘”存在是有原因的，USDT很难被取代。

1、与美元脱钩？

低迷的熊市之下，币圈陷入恐慌状态。 每一个谣言都能引发激烈讨论，甚至影响币价走势。

USDT由全球最大的加密货币交易平台之一Bitfinex成立的Tether Limited发行。 用户在Tether的银行账户中存入美元，Tether发行等价于一美元的美元通证，即USDT。 Ted声称100%的资产储备，用户可以在其平台上按1:1的比例将USDT兑换回美元。

但长期以来，USDT因其不公开审计、中心化、涉嫌超发操纵比特币价格等问题饱受质疑。 甚至有人将USDT视为庞氏骗局。

最近，有传言称USDT即将崩盘。 昨天，社交媒体用户发现 Tether 删除了之前关于代币完全由美元支持的声明。 Tether 因其资产的透明度而受到市场的质疑。 现在，Tether 网站上的新更新显示（日期未知）美元持有量不再涵盖整个 USDT 供应量。

具体内容是：“每个 Tether 都有我们 100% 的储备作为后盾，包括传统货币和现金等价物，有时还可能包括其他资产和应收账款。这些资产和应收账款可能来自 tether 到第三方发行的贷款，其中可能包括附属实体（统称为“储备”）。在 Reddit 上，对美元以外货币的支持受到质疑，他们认为这会损害其合法性。用户 u/Toyake 他总结道：“我认为我们”回到信任第三方和部分准备金来管理市场的时代。 “

对此，节点资本创始人杜军在朋友圈发问：“USDT这颗超级炸弹什么时候引爆？”

杜军也在评论中回复称，“如果USDT被引爆，比特币价格将上涨500%以上。” 去年，USDT经历了30%的单日跌幅，BTC-USDT交易对暴涨。 在币君所在的专业投资者群体中，大部分专业投资者的反应是什么交易所的usdt价格高一点，他们认为USDT不会崩盘。

2.市场决定是否崩盘

网友fhrp在微博发文称，“决定USDT会不会崩盘的因素已经是市场，而不是Bitfinex是否有充足的储备，是否接受了。当一个币种有一定的市场流动性时，没必要去不需要储备，价格完全由供需决定。

Bitfinex目前的资金通道遇到了很大的问题什么交易所的usdt价格高一点，以至于大额提款的用户都被封禁了，但只要市场不恐慌性抛售，这都不是问题。 而且即使出现恐慌，Bitfinex也可以趁机低价收回USDT，维持一定的价格稳定，不至于崩盘。 当然，崩溃的可能性始终存在，但不会那么容易发生。 LR（Internet Currency USD）崩盘的关键原因其实是中心化账本被查封，而不是资金被冻结。

至于Bitfinex希望压低币价来维持USDT，那完全是无稽之谈。 当Bitfinex的台湾银行通道出现问题时，是BTC牛市拯救了Bitfinex，任何资金问题都在大量充值用户面前得到解决。 “

对于这个问题，专业稳定币研究员、MakerDAO经济研究员、中国区负责人潘超告诉币君，他认同市场判断是否是USDT崩盘，而不是Bitfinex的资金储备状况。 另外，他也认为网友fhrp的分析很有道理。

3. 不透明度是有意的

潘超认为，稳定币市场是货币市场，而其他加密货币更接近于股票市场。 股票市场是提供风险分担，而货币市场是提供流动性。 重要的一点是货币市场本质上是不透明的，不透明在很多情况下可以提供更好的流动性。

事实上，TED 的这种不透明实际上是有意为之的。 只提供聚合信息更有利于USDT的流动性。 资产储备是一个模糊的术语。 USDT背后的真实资产代表什么我不知道，其他人也不知道。 市场中的“对称无知”已经达到平衡。 USDT背后的资产构成大家不清楚，但还是用了USDT。

USDT是无风险的吗？ 当然不是，潘超认为，USDT的流通是建立在人们“对称无知”所达到的均衡的基础上，但这种不透明将风险推到了最后。 用户和部分交易所将USDT视为万不得已的“无限期炸弹”。 如果泰德合作的银行违约，或者泰德的储备资产暴跌，或者政府对泰德进行取缔，这种黑天鹅事件将打破目前的平衡，引发多米诺骨牌效应，整个加密货币市场将面临经济危机甚至崩溃。

总的来说，大多数人对USDT的误解，它的“神秘”存在是有原因的，USDT很难被取代。